En el comienzo de tu fantástico artículo comentas que te encontrabas dando clase. Me gustaría saber dónde porque me apunto. Enhorabuena por tu brillante blog.

Un análisis realmente interesante. Es un placer poder aprender tanto leyendo tu blog.

Os pego aquí “El Abrazo del Oso” hasta que Enrique encuentre el .pdf.

Si alguien lo quiere enlazar, lo he publicado en Google docs: http://docs.google.com/Doc?id=ahrtqgch299_455ck9bgm99

“SUPER OPA DE BILL GATES / Las claves del mercado
El abrazo del oso
ENRIQUE DANS

¿Qué debe hacer una compañía cuando un competidor le lanza una OPA hostil con un premium de más de un 60%? Hablamos de 44.600 millones de dólares, la segunda adquisición más importante de la historia de internet tras los 182.000 millones de dólares pagados en la operación AOL-Time Warner, considerada una de las más desastrosas jamás acometidas. ¿Puede Yahoo! evitar el abrazo del oso? ¿Debe hacerlo si piensa en la generación de valor para el accionista?

Publicidad
anapixel
Yahoo! está, desde el pasado junio, dirigida por Jerry Yang, uno de sus fundadores, caracterizado por su odio visceral a Microsoft. La empresa ha salido ya de la oscura etapa de Terry Semel, un directivo ajeno al mundo internet que supuso un desastre para la que era una de las compañías de referencia del sector. Yahoo! tiene problemas: ha anunciado recortes de personal, ha dicho a los analistas que le espera un año con «viento de cara», y su cotización ha perdido más de un 50% desde octubre.

Pero esos datos no indican que Yahoo! sea una mala compra: es una de las propiedades más valiosas de la red, con números muy brillantes en cuanto a usuarios y páginas vistas, con clientes enormemente fieles, líder en mercados tan estratégicos como Japón, con productos punteros en áreas como la publicidad comportamental, y propietaria de aplicaciones tan maravillosas como del.icio.us o Flickr, adorados por millones de usuarios.

Para Microsoft, la compra es una altísima prioridad, y está cómodamente al alcance de sus posibilidades financieras: en la carta enviada al Consejo de Yahoo!, Microsoft reconoce la supremacía de Google en el mercado y plantea la adquisición como la forma de contrarrestarla. Microsoft no sólo llegó tarde a internet, sino que jamás ha sido capaz de establecer en la red una posición de liderazgo. Google le ha dado sopas con ondas en prácticamente todo: búsquedas, herramientas y publicidad, con pocas excepciones. Pero ¿será la combinación Microsoft-Yahoo! la solución al dominio de Google?

La respuesta, me temo, está en la empresa compradora. El problema de Microsoft no radica en la falta de recursos o de talento: de ambos tiene a raudales. Viene de una cultura anclada en el siglo pasado, de una generación de directivos que obtienen buenos resultados financieros -Porter lo dijo: es posible obtener elevados rendimientos en negocios en declive-, pero dificultan el cambio estratégico que la compañía necesita para mantener su liderazgo. Para que la operación funcione, Microsoft debe cambiar. Si no, la adquisición pasará a ser, simplemente, como un niño rico que se compra un juguete caro y lo rompe. Un insulto a la memoria de Yahoo! y una pena para todos salvo para los propios accionistas de Yahoo!, que simplemente tomarán el dinero y correrán.

¿Puede Microsoft beneficiarse de la compra de Yahoo? Posiblemente, pero como siempre en estas grandes adquisiciones, no lo tiene nada fácil. ¿Debe preocuparse Google? Que tus competidores se unan siempre debe ser motivo de precaución, pero o mucho cambian las cosas, o esto será un infierno para hacerlo funcionar: el que manda, no sabe, y el que sabe, no manda. Tras el abrazo del oso, ya nada vuelve a ser igual.

Enrique Dans es profesor del Instituto de Empresa.

———–OFF TOPIC——————

Vaya carrerón te has hecho con el blog. Es envidia sana. Ya veo que has eliminado la publicidad del blog, Seguramente no merecía la pena, entre escritos a publicaciones, conferencias, invitaciones…. etc… sacas seguramente más que de tu propio trabajo. Y lo del click en publicidad te dejaba 30 euros, por decir algo.
No es una queja, el que pueda que haga lo mismo, es admiración. Entiendo que pongas tanto fuego en la web 2.0 (o versiones posteriores, jaja). Ahora mismo casi con seguridad tu puesto de trabajo es este, no el IE

A mi como accionista de Yahoo! lo que me interesa es sobre todo la perspectiva de evolución de la acción después del abrazo del oso.
A ver si al chino se pone creativo o le da la vena Pizarro y se lo pone difícil presentando a algún otro potencial comprador, problemas de competencia o un plan de crecimiento mejor…
Creo que Yahoo! vale bastante más de lo que 44 billiones, pero sólo con un management más agresivo o comprado por un Google o un Microsoft y bien integrado.
Los temas de la diferencias entre cultura de empresa y dificultad para digerir a Yahoo! son demasiado evidentes para ellos también… no obstante pienso como Enrique que no va a ser nada fácil integrar… (como integren la mitad de mal de lo que Yahoo! integra compañías lo llevan claro..)

Y ¿quién será el tercero si MS compra Yahoo? Estoy convencido que a los chicos de Apple algo se les ocurre